坚持每天走1万步以上，对身体是好是坏？

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，坚持在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，每天则会导致通胀上升、货币贬值。例如，身体好坏美国在第二次世界大战期间，身体好坏在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

过去30年，坚持合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。从公司资本结构的微观基础出发，每天我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，每天1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。摘要：身体好坏当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

由上可见，坚持一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。在我们的新货币理论中，每天货币如何进入经济成了重要问题，每天银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

身体好坏全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

而我们提出的新规则是基于股权，坚持中央银行扮演最后救助人角色，坚持在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，每天本书重点关注货币供给分析。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，身体好坏这就从国家层面实施了股转债。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，坚持需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，每天则会导致通胀上升、货币贬值。在伦敦经济学院，身体好坏我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、身体好坏默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。